新華社華盛頓8月1日電 財(cái)經(jīng)觀察：白宮加碼關(guān)稅威脅 美國(guó)資本市場(chǎng)禍不單行
新華社記者楊承霖 羅婧婧 王文
美國(guó)資本市場(chǎng)前一交易日因高估美聯(lián)儲(chǔ)降息意愿而經(jīng)歷重挫，8月1日又遭到白宮升級(jí)對(duì)華關(guān)稅威脅的沉重打擊。當(dāng)天美股、原油價(jià)格暴跌，美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格飆漲，市場(chǎng)恐慌情緒升溫。市場(chǎng)人士對(duì)美國(guó)對(duì)華經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)的批評(píng)聲高漲。
美國(guó)政府1日宣布擬對(duì)3000億美元中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅，引發(fā)美國(guó)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈震蕩。紐約股市三大股指盤中出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”。截至當(dāng)天收盤，道指比前一交易日下跌1.05%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌0.90%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.79%。
保德信金融集團(tuán)首席市場(chǎng)策略師昆西·克羅斯比表示，無(wú)論緊張局勢(shì)升級(jí)與否，貿(mào)易一直是籠罩在市場(chǎng)之上的問題。美國(guó)肯定會(huì)看到中國(guó)的反制措施。在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議結(jié)束、財(cái)報(bào)季接近尾聲時(shí)，市場(chǎng)對(duì)波動(dòng)更為敏感。
恐慌情緒還導(dǎo)致大量資金涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，當(dāng)天黃金期貨價(jià)格一度飆漲。另一傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率下跌超過10個(gè)基點(diǎn)，先后跌破2%和1.9%兩個(gè)關(guān)口，此輪下跌將近一年來(lái)10年期美債收益率下跌幅度擴(kuò)大到約104個(gè)基點(diǎn)，還導(dǎo)致美債收益率倒掛進(jìn)一步加深。
今年年初以來(lái)，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的10年期美國(guó)國(guó)債被投資者大量買入，導(dǎo)致10年期美債收益率持續(xù)收窄，出現(xiàn)3個(gè)月期美債收益率高于10年期美債收益率的“收益率倒掛”現(xiàn)象。這被視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將步入衰退的預(yù)警信號(hào)，曾多次出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)衰退前一至兩年。
美國(guó)斯特拉特加斯研究合伙公司政策研究主管丹·克利夫頓表示，市場(chǎng)本來(lái)就對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒有信心，又遭遇這一意外的關(guān)稅威脅。市場(chǎng)正面臨貿(mào)易政策和貨幣政策的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
如今，對(duì)美國(guó)政府貿(mào)易政策不確定性無(wú)可奈何的美國(guó)資本市場(chǎng)，再次寄望美聯(lián)儲(chǔ)能夠降息“救市”。芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月貨幣政策例會(huì)上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率上升到85%，維持利率不變的概率降低至15%。
除了市場(chǎng)方面的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)決策層和鮑威爾本人還承受著白宮方面的壓力。美國(guó)總統(tǒng)特朗普7月31日在社交媒體上批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)降息力度不夠。面對(duì)市場(chǎng)的呼聲和白宮的批評(píng)，美聯(lián)儲(chǔ)一邊堅(jiān)稱會(huì)保持政策獨(dú)立性，一邊強(qiáng)調(diào)經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端正傷害美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
長(zhǎng)期從事美聯(lián)儲(chǔ)研究的俄勒岡大學(xué)教授蒂姆·杜伊表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)決策者們可能不愿意因特朗普的壓力而轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪�，但他們最終將別無(wú)選擇。巴克萊銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·加彭說，特朗普可以通過對(duì)貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)，但這樣做有可能將經(jīng)濟(jì)推入衰退。
美國(guó)財(cái)經(jīng)專欄作家里克·紐曼也認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)降息問題上，特朗普或?qū)⑷缭敢詢敚坏缆?lián)儲(chǔ)降息更多是因?yàn)榘讓m的保護(hù)主義政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害，而不得不“救市”。他還警告，即使降息成為現(xiàn)實(shí)，也不可能避免經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)的損害。
匹茲堡國(guó)民商業(yè)銀行公司資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·亞當(dāng)斯表示，美國(guó)政府最新的對(duì)華加征關(guān)稅的表態(tài)加大了貿(mào)易壁壘成為常態(tài)化的可能。加征關(guān)稅將加劇美國(guó)通脹，降低居民可支配收入，沖擊消費(fèi)并加劇企業(yè)特別是出口商的盈利壓力。
摩根士丹利的策略師判斷，美國(guó)政府若落實(shí)對(duì)華最新關(guān)稅威脅，將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)最快在三個(gè)季度內(nèi)陷入衰退。
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